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          中信證券擅改招股書 證監會發出警示函


          來源:每日經濟新聞

          繼中金公司獲科創板第一單警示函之后,又一家保薦機構獲監管警示。7月16日晚間,證監會網站上公布了三份警示函,對象分別為中信證券及其兩名保薦代表人,科創板擬上市公司柏楚電子,原因主要是兩名保代擅自刪減柏楚電子招股說明書內容。

          繼中金公司獲科創板第一單警示函之后,又一家保薦機構獲監管警示。7月16日晚間,證監會網站上公布了三份警示函,對象分別為中信證券及其兩名保薦代表人,科創板擬上市公司柏楚電子,原因主要是兩名保代擅自刪減柏楚電子招股說明書內容。

          不過,此次違規刪減申請文件內容未影響柏楚電子的科創板上市進程。就在7月16日,證監會同意了柏楚電子科創板IPO注冊。

          風險提示內容被刪改

          7月16日晚間,證監會網站公布《關于對中信證券股份有限公司采取出具警示函監管措施的決定》,因其在保薦柏楚電子科創板首次公開發行股票申請過程中,以落實“對招股書披露內容進行整理和精煉”的問詢問題為由,對前期問詢要求披露的“綜合毛利率、銷售凈利率及凈資產收益率大幅高于同行業可比上市公司,期間費用率遠低于同行業可比上市公司等事項的差異原因分析”等內容在招股說明書注冊稿(6月28日)中擅自進行了刪減。

          另外,從7月1日到3日提交的7版招股說明書注冊稿及反饋意見落實函的簽字蓋章日期均為2019年7月1日,日期簽署與實際時間不符。

          按照相關規定,證監會決定對中信證券采取出具警示函的行政監督管理措施。證監會表示,上述違規事項的發生,反映中信證券內部控制制度存在薄弱環節,現責令中信證券對內控制度存在的問題進行整改,并于三十日內將整改情況的報告報送證監會。

          《每日經濟新聞》記者注意到,兩位保代都已經在中信證券工作多年。中國證券業協會信息顯示,朱燁辛2009年加入中信證券,2015年5月開始擔任保薦代表人。孫守安2011年加入中信證券,2016年開始擔任保薦代表人。

          那么,他們究竟修改了招股書什么內容?

          從柏楚電子的招股書申報稿來看,監管層所要求問詢、并被兩位保代刪改部分,恰恰有些是公司提示的風險點所在。如在4月10日披露的柏楚電子的招股書初版第33頁,柏楚電子明確提示公司面臨“未來無法維持高毛利率的風險”。

          具體來看,報告期內,柏楚電子綜合毛利率維持在較高水平。2016年至2018年,公司綜合毛利率分別為81.90%、81.87%和81.17%,略高于軟件行業的平均水平……本次募集資金將部分用于投資公司總線激光切割系統升級及擴產,未來隨著公司總線激光切割系統業務量占比的提升及行業整體競爭的加劇,公司綜合毛利率面臨下降的風險。

          公司已被批準科創板注冊

          值得一提的是,就在7月16日,證監會同意了柏楚電子科創板IPO注冊。

          根據柏楚電子此前發布的招股書,公司主要從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售,致力于為激光加工提供自動化控制解決方案。公司4月10日提交上市申請,擬在上交所科創板公開發行不超過2500萬股,占發行后總股本的比例不低于25%,6月27日過會,6月28日提交注冊,保薦代表人為朱燁辛、孫守安。

          記者注意到,在5月13日回復上交所第一輪問詢時,柏楚電子在回復時提到,公司產品主要由毛利率較高的軟件組成,低毛利的硬件部分占比較低,使得公司毛利率高于可比上市公司平均水平。其中,對維宏股份、深信服、四維圖新、麥迪科技四家上市公司2016年至2018年的毛利率均進行了說明。而在柏楚電子6月28日遞交的注冊稿中,4家公司中只保留了毛利率較高的麥迪科技一家。期間費用率方面,亦是如此。此外,相比問詢函的回復內容,柏楚電子注冊稿中還上調了深信服、四維圖新、麥迪科技的2017年管理費用率。

          關于具體緣由,記者聯系到柏楚電子,但公司未給出具體說明,僅表示“此事不影響公司上市進程”。

          經濟學家宋清輝表示,此類情況主要還是因為信息披露要求不嚴,給了保薦機構一定的操作空間。證監會給予警示函,對其他擬上市公司和保薦機構可以起到警示作用。警示函是一種比較嚴厲的監管措施,很可能會對公司IPO進程造成負面影響。

          [責任編輯:耿樸凡]

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